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Mis à jour il y a 1 mois.
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Liquidités générées uniquement par les activités opérationnelles, avant CapEx. Plus large que le FTL — inclut tout ce qui rentre et sort du business (clients, fournisseurs, salaires). Si une entreprise affiche un bénéfice mais a un flux d'exploitation négatif, c'est un signal d'alerte (ventes à crédit non encaissées, etc.).
Une entreprise déclare 200 M$ de profit net, mais son flux de trésorerie d'exploitation est de 300 M$ — l'écart vient surtout de l'amortissement, une charge comptable qui ne sort pas de cash.
Le profit comptable peut être manipulé; le cash, beaucoup moins. Un flux d'exploitation solide et supérieur au profit net est bon signe. À l'inverse, une entreprise profitable « sur papier » mais à flux négatif doit alerter.