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Mis à jour il y a 1 mois.
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Liquidités générées par les opérations, après les investissements en capital (CapEx) nécessaires au maintien du business. C'est l'argent vraiment disponible pour rembourser la dette, racheter des actions ou verser des dividendes. Plus fiable que le bénéfice comptable (qui dépend des amortissements et autres écritures). Une croissance régulière du FTL est un signal très positif.
Une entreprise génère 300 M$ de flux d'exploitation et dépense 100 M$ en investissements (usines, équipement). Son flux de trésorerie libre est de 200 M$ — l'argent réellement disponible pour les dividendes, rachats ou remboursement de dette.
C'est le cash qui reste après avoir maintenu l'entreprise en marche. Un FTL élevé et croissant permet de verser des dividendes durables et de racheter des actions. C'est l'une des mesures préférées des investisseurs de valeur.