Glossaire financier

Les actifs sous gestion (ASG ou AUM en anglais) représentent la valeur totale de l'argent investi dans un fonds. Un FNB avec plus d'actifs a généralement une meilleure liquidité et des écarts cours acheteur/vendeur (bid-ask spread) plus serrés.

Une action est un titre de propriété qui représente une part d'une entreprise. En achetant une action, vous devenez copropriétaire de cette société et pouvez profiter de sa croissance via l'appréciation du cours ou le versement de dividendes.

Une penny stock est une action qui se négocie à un prix très bas, généralement sous 1 $ ou 2 $ l'unité. Au Canada, ces titres sont souvent cotés sur la Bourse de croissance TSX (TSX-V) et concernent des entreprises de petite taille, souvent des sociétés minières ou technologiques en démarrage. Elles sont très risquées et hautement spéculatives.

Une action privilégiée est un type de titre qui verse un dividende fixe et a priorité sur les actions ordinaires pour le paiement des dividendes et en cas de liquidation. En contrepartie, les actionnaires privilégiés n'ont généralement pas de droit de vote et profitent moins de la croissance de l'entreprise.

Nombre total d'actions émises par l'entreprise et détenues par tous les actionnaires (publics + privés + insiders). C'est le diviseur du BNA et de la capitalisation boursière. Une entreprise qui rachète régulièrement ses actions réduit ce nombre — mécaniquement, le BNA et la valeur par action augmentent. À l'inverse, l'émission d'actions dilue les actionnaires existants.

Les actions fractionnées permettent d'acheter une fraction d'une part de FNB ou d'action plutôt qu'une part entière. Par exemple, si un FNB coûte 100 $, vous pouvez investir 25 $ et détenir 0,25 part. Cette fonctionnalité est offerte par certains courtiers canadiens.

L'alpha mesure la performance d'un placement par rapport à son indice de référence, après ajustement pour le risque. Un alpha positif signifie que le fonds a fait mieux que prévu, un alpha négatif signifie qu'il a sous-performé.

L'amortissement désigne la répartition du remboursement d'une dette (capital + intérêts) sur une période déterminée par des versements réguliers. Au Canada, le terme est principalement utilisé pour les prêts hypothécaires, où la période d'amortissement (souvent 25 ou 30 ans) détermine le montant des versements.

Bénéfice net annuel d'une entreprise divisé par le nombre d'actions en circulation. C'est la part du profit qui revient à chaque action. Le BNA "trailing" utilise les 12 derniers mois; le BNA prospectif estime les 12 prochains. Un BNA en croissance régulière est souvent un signal de qualité; un BNA volatil signale un secteur cyclique ou des problèmes.

Estimation moyenne du bénéfice net par action pour les 12 prochains mois, basée sur le consensus des analystes qui suivent l'entreprise. Sert à calculer le P/E prospectif. Plus le nombre d'analystes est élevé, plus le consensus est crédible. Souvent réajusté à chaque publication trimestrielle de résultats.

Le bêta mesure la sensibilité d'un placement aux mouvements du marché global. Un bêta de 1,0 signifie que le placement évolue en synchronisation parfaite avec son indice de référence. Un bêta supérieur à 1,0 indique que le placement amplifie les mouvements du marché (plus volatile), et un bêta inférieur à 1,0 qu'il les atténue.

Un blue chip est une action d'une grande entreprise bien établie, financièrement solide et reconnue pour sa stabilité. Ces sociétés versent généralement des dividendes réguliers et ont un long historique de performance.

Un bon du Trésor est un titre de dette à court terme (généralement 1, 3, 6 ou 12 mois) émis par le gouvernement du Canada. Il est vendu à escompte (sous sa valeur nominale) et remboursé à pleine valeur à l'échéance, la différence constituant le rendement. Les bons du Trésor sont considérés comme le placement le plus sûr au Canada, car ils sont garantis par le gouvernement fédéral.

La Bourse de Toronto (TSX) est la principale bourse de valeurs mobilières du Canada. Elle liste les grandes sociétés canadiennes et est particulièrement connue pour ses entreprises des secteurs financier, de l'énergie et des ressources naturelles. Les FNB canadiens dont le symbole se termine par .TO y sont négociés.

La capitalisation boursière est la valeur totale d'une entreprise en bourse, calculée en multipliant le prix de l'action par le nombre d'actions en circulation. Elle sert à classer les entreprises par taille.

Un CPG est un placement à revenu fixe offert par les banques et caisses populaires canadiennes qui garantit le capital investi et un taux d'intérêt fixe ou variable pour une durée déterminée (généralement de 30 jours à 5 ans). Les CPG sont protégés par la SADC (Société d'assurance-dépôts du Canada) jusqu'à 100 000 $ par institution membre. C'est l'un des placements les plus sûrs au Canada.

Le chevauchement se produit quand deux FNB détenus dans le même portefeuille contiennent les mêmes titres. Par exemple, si tu détiens VFV.TO (S&P 500) et VEQT.TO (mondial incluant ~45% d'actions américaines), tu as une exposition double aux grandes capitalisations américaines, ce qui réduit la diversification réelle.

La commission est les frais facturés par un courtier pour exécuter un ordre d'achat ou de vente. Au Canada, plusieurs courtiers en ligne offrent maintenant des transactions sans commission sur les FNB et les actions, ce qui a transformé l'investissement autonome.

Le CELI est un compte enregistré canadien dans lequel les revenus de placement (intérêts, dividendes, gains en capital) sont entièrement à l'abri de l'impôt. Les retraits peuvent être effectués en tout temps sans payer d'impôt, et les droits de cotisation retirés sont récupérés l'année suivante.

Le CELIAPP combine les avantages du CELI et du REER pour l'achat d'une première maison. Les cotisations sont déductibles d'impôt (comme le REER) et les retraits pour l'achat d'une première propriété sont non imposables (comme le CELI). Limite de cotisation annuelle de 8 000 $, maximum à vie de 40 000 $.

Un compte non enregistré (aussi appelé compte taxable) est un compte de placement ordinaire, sans avantage fiscal particulier. Contrairement au CELI ou au REER, il n'y a aucun plafond de cotisation, mais les revenus de placement sont imposables l'année où ils sont reçus.

Un compte sur marge est un type de compte de placement qui vous permet d'emprunter de l'argent à votre courtier pour acheter des titres. Vous utilisez vos placements existants comme garantie (collatéral). Cela amplifie vos gains potentiels, mais aussi vos pertes.

Une correction boursière est une baisse de 10 % à 20 % d'un indice ou d'un marché par rapport à son sommet récent. C'est un phénomène normal qui se produit en moyenne tous les 1 à 2 ans. Au-delà de 20 %, on parle de marché baissier (bear market).

La corrélation mesure à quel point deux placements évoluent dans la même direction, sur une échelle de -1 à +1. Une corrélation de +1 signifie qu'ils bougent toujours ensemble, -1 qu'ils bougent toujours à l'opposé, et 0 qu'il n'y a aucun lien.

Le coupon est le taux d'intérêt qu'une obligation verse à son détenteur, exprimé en pourcentage de la valeur nominale. Par exemple, un coupon de 4 % sur une obligation de 1 000 $ signifie que vous recevez 40 $ d'intérêts par année. Les paiements sont généralement semestriels (deux fois par an).

Le cours ajusté est le prix de clôture d'un titre modifié pour tenir compte des dividendes, distributions et fractionnements d'actions passés. Il permet de comparer les prix et de calculer les rendements totaux de façon cohérente sur de longues périodes, en intégrant tous les revenus distribués.

Le prix de base rajusté (PBR), ou coût moyen pondéré, est le coût moyen de vos placements en tenant compte de tous vos achats, réinvestissements de distributions et retours de capital. Il sert à calculer votre gain ou perte en capital quand vous vendez.

Un crédit d'impôt est un montant qui réduit directement l'impôt que vous devez payer au gouvernement fédéral ou provincial. Contrairement à une déduction fiscale qui réduit votre revenu imposable, un crédit d'impôt réduit l'impôt lui-même, dollar pour dollar (crédit non remboursable) ou même au-delà (crédit remboursable).

Le crédit d'impôt pour dividendes est un avantage fiscal canadien qui réduit l'impôt payé sur les dividendes admissibles reçus de sociétés canadiennes. Ce mécanisme vise à éviter la double imposition : la société a déjà payé de l'impôt sur ses bénéfices avant de les distribuer aux actionnaires.

Les actions de croissance sont des entreprises qui réinvestissent leurs profits pour grandir rapidement (ex: technologie), tandis que les actions de valeur sont des entreprises matures qui se négocient à un prix bas par rapport à leurs bénéfices et versent souvent des dividendes.

Une cryptomonnaie est une monnaie numérique décentralisée qui utilise la cryptographie pour sécuriser les transactions et contrôler la création de nouvelles unités. Bitcoin et Ethereum sont les plus connues. Les cryptomonnaies fonctionnent sur des réseaux blockchain, sans intermédiaire bancaire traditionnel.

La date de création d'un FNB est le jour où il a commencé à être négocié en bourse. Un historique plus long permet de mieux évaluer la performance à travers différents cycles de marché (hausses, baisses, crises).

Date à partir de laquelle l'action s'échange "sans le prochain dividende". Pour recevoir le dividende, il faut détenir l'action AVANT cette date (achat la veille au plus tard). À la date ex-dividende, le prix de l'action baisse mécaniquement du montant du dividende — pas une perte, juste un transfert de valeur de l'action vers l'argent comptant.

Le day trading consiste à acheter et vendre des actions ou d'autres titres au cours de la même journée de bourse, en cherchant à profiter des petites fluctuations de prix. Les positions sont ouvertes et fermées le même jour, sans rien conserver du jour au lendemain. C'est une activité à haut risque qui nécessite du temps, des connaissances et une tolérance élevée aux pertes.

Le décaissement est la phase où vous retirez graduellement l'argent accumulé dans vos comptes de placement pour financer votre retraite. C'est l'inverse de la phase d'accumulation. L'objectif est de faire durer votre argent toute votre vie sans s'appauvrir ni laisser trop d'impôt à payer.

Le dépôt minimum est le montant requis pour ouvrir un compte chez un courtier. Plusieurs courtiers en ligne canadiens n'ont aucun minimum, ce qui permet de commencer à investir avec n'importe quel montant.

Investisseurs professionnels (fonds de pension, FNB, gestionnaires d'actifs comme BlackRock, Vanguard) qui détiennent des actions d'une entreprise. Un pourcentage élevé d'actionnariat institutionnel (>60 %) signale une action "qualité" suivie par les pros, mais peut amplifier la volatilité quand les fonds rééquilibrent leurs portefeuilles en même temps.

Une distribution est le versement périodique qu'un FNB effectue à ses porteurs de parts. Elle peut inclure des dividendes, des intérêts, des gains en capital réalisés ou un remboursement de capital. Contrairement aux actions individuelles, les FNB distribuent l'ensemble des revenus générés par leurs titres sous-jacents.

Un dividende est une partie des bénéfices qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Dans le contexte des FNB, les dividendes reçus des titres détenus sont généralement redistribués aux porteurs de parts sous forme de distributions périodiques, ou automatiquement réinvestis selon la structure du fonds.

Le DRIP (Dividend Reinvestment Plan) est un programme qui réinvestit automatiquement vos distributions de FNB ou dividendes d'actions dans l'achat de nouvelles parts du même titre, sans frais de commission. C'est un outil puissant pour faire croître votre portefeuille grâce à l'intérêt composé.

L'effet de levier consiste à utiliser de l'argent emprunté ou des instruments financiers pour amplifier le rendement potentiel d'un investissement. Si le placement monte, les gains sont multipliés ; mais si le placement baisse, les pertes le sont aussi. C'est une arme à double tranchant qui augmente à la fois le potentiel de gain et le risque de perte.

L'erreur de suivi mesure l'écart entre la performance d'un FNB et celle de l'indice qu'il cherche à reproduire. Elle s'exprime généralement comme l'écart-type annualisé de la différence de rendements. Une erreur de suivi faible indique que le FNB réplique fidèlement son indice de référence.

L'écart acheteur-vendeur (bid-ask spread) est la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer (bid) et le prix le plus bas qu'un vendeur accepte (ask). C'est un coût caché chaque fois que vous achetez ou vendez un FNB.

L'écart-type mesure la dispersion des rendements d'un placement autour de sa moyenne. Plus l'écart-type est élevé, plus les rendements varient d'une période à l'autre, et donc plus le placement est volatil. C'est la mesure de risque la plus courante en finance.

Les feuillets T3 et T5 sont des documents fiscaux émis par votre courtier pour déclarer les revenus de placement dans un compte non enregistré. Le T3 couvre les revenus de fiducies (dont la plupart des FNB), et le T5 couvre les dividendes et intérêts directs.

Une fiducie est une structure juridique dans laquelle un fiduciaire détient et gère des biens au nom de bénéficiaires. Au Canada, les fiducies sont couramment utilisées pour la planification successorale, la protection d'actifs et l'optimisation fiscale. Plusieurs FNB et fonds de placement immobilier (FPI) sont structurés en fiducies plutôt qu'en sociétés.

Une fiducie de placement immobilier (FPI, ou REIT en anglais) est un véhicule d'investissement qui possède et gère un portefeuille d'immeubles à revenus (bureaux, centres commerciaux, appartements, entrepôts). Les FPI distribuent la majorité de leurs revenus locatifs aux investisseurs sous forme de distributions. Elles permettent d'investir dans l'immobilier sans acheter de propriété directement.

Sous-ensemble des actions en circulation effectivement disponible à la négociation publique — exclut les blocs détenus par les insiders (fondateurs, dirigeants, gouvernements). Un flottant restreint signifie une volatilité plus élevée (peu d'offres, peu de demandes). Important pour évaluer la liquidité d'une action.

Liquidités générées uniquement par les activités opérationnelles, avant CapEx. Plus large que le FTL — inclut tout ce qui rentre et sort du business (clients, fournisseurs, salaires). Si une entreprise affiche un bénéfice mais a un flux d'exploitation négatif, c'est un signal d'alerte (ventes à crédit non encaissées, etc.).

Liquidités générées par les opérations, après les investissements en capital (CapEx) nécessaires au maintien du business. C'est l'argent vraiment disponible pour rembourser la dette, racheter des actions ou verser des dividendes. Plus fiable que le bénéfice comptable (qui dépend des amortissements et autres écritures). Une croissance régulière du FTL est un signal très positif.

Un FNB à couverture de change utilise des instruments financiers (contrats à terme) pour neutraliser l'impact des fluctuations du taux de change sur vos rendements. Par exemple, un FNB d'actions américaines couvert en dollars canadiens élimine l'effet des variations USD/CAD.

Un FNB à swap est un FNB qui réplique un indice sans détenir physiquement les titres. Il utilise plutôt un contrat d'échange (swap) avec une contrepartie financière (généralement une banque) qui s'engage à payer le rendement de l'indice. Ces FNB peuvent offrir des avantages fiscaux dans certaines structures.

Un FNB sectoriel est un fonds négocié en bourse qui investit dans un seul secteur de l'économie, comme la technologie, l'énergie, la santé ou la finance. Il permet de cibler une industrie spécifique sans avoir à choisir des actions individuelles.

Un FNB tout-en-un est un fonds négocié en bourse qui contient un portefeuille complet d'actions et d'obligations dans un seul produit. Il se rééquilibre automatiquement selon une allocation cible, ce qui élimine le besoin de gérer plusieurs FNB soi-même.

Un fonds commun de placement est un véhicule d'investissement qui regroupe l'argent de plusieurs investisseurs pour acheter un portefeuille diversifié de titres. Il est géré activement par un gestionnaire professionnel, contrairement à la plupart des FNB qui suivent un indice passivement.

Un fonds d'urgence est une réserve d'argent facilement accessible, équivalant à 3 à 6 mois de dépenses essentielles, destinée à couvrir les imprévus (perte d'emploi, réparation urgente, frais médicaux). Il doit être séparé de vos placements et rester liquide.

Un fonds de couverture (hedge fund) est un fonds d'investissement privé qui utilise des stratégies avancées — vente à découvert, effet de levier, produits dérivés — pour tenter de générer des rendements positifs peu importe la direction des marchés. Au Canada, ils sont réservés aux investisseurs accrédités (généralement 1 M$ d'actifs financiers ou 200 000 $ de revenu annuel).

Le FERR est un compte dans lequel vous transférez votre REER au plus tard le 31 décembre de l'année de vos 71 ans. Vous devez ensuite retirer un montant minimum chaque année, calculé selon votre âge. Les retraits sont imposables comme un revenu.

Un fonds indiciel est un fonds de placement qui reproduit la performance d'un indice boursier, comme le S&P 500 ou le S&P/TSX. Plutôt que de choisir des actions individuelles, le fonds détient toutes (ou la plupart) des actions de l'indice qu'il suit.

Un FNB est un panier de titres (actions, obligations ou autres actifs) qui se négocie en bourse comme une action ordinaire. Il permet à un investisseur d'obtenir une exposition diversifiée à des centaines ou des milliers de titres en un seul achat, généralement à faibles frais.

Le fractionnement du revenu est une stratégie fiscale qui consiste à transférer ou répartir du revenu d'un contribuable à taux d'imposition élevé vers un membre de la famille à taux d'imposition plus bas, réduisant ainsi la charge fiscale globale du ménage. Au Canada, les règles d'attribution limitent cette pratique, mais plusieurs mécanismes légaux existent, notamment le fractionnement du revenu de pension et le REEE.

Les frais annuels sont des frais fixes facturés par un courtier pour maintenir votre compte ouvert. Plusieurs courtiers en ligne canadiens n'en facturent pas, ou les exemptent sous certaines conditions (solde minimum, activité régulière).

Les frais de conversion de devise sont les coûts facturés par ton courtier pour convertir des dollars canadiens en dollars américains (ou autre devise). Ils varient généralement entre 1 % et 2,5 % du montant converti.

Un gain en capital se produit lorsque vous vendez un placement à un prix supérieur à son coût d'achat. Au Canada, seule une portion du gain (le taux d'inclusion) est ajoutée à votre revenu imposable. Les gains en capital dans un CELI ou un REER ne sont pas imposés.

La gestion active consiste à ce qu'un gestionnaire choisisse les titres dans le but de battre un indice de référence. La gestion passive reproduit simplement un indice (comme le S&P 500) sans tenter de le surpasser. La grande majorité des fonds actifs sous-performent leur indice à long terme.

Une action à grande capitalisation (large cap) est une entreprise dont la valeur boursière totale dépasse généralement 10 milliards de dollars. Ce sont des entreprises bien établies, souvent des noms connus comme les grandes banques canadiennes ou les géants technologiques américains.

L'horizon de placement est la durée pendant laquelle tu prévois garder tes investissements avant d'en avoir besoin. Il influence directement le niveau de risque que tu peux te permettre et le type de placements appropriés.

Une hypothèque est un prêt garanti par un bien immobilier, utilisé pour financer l'achat d'une propriété. Au Canada, les hypothèques ont un terme (période du taux, généralement 1 à 5 ans) et une période d'amortissement (durée totale de remboursement, généralement 25 ans). Si la mise de fonds est inférieure à 20 %, une assurance prêt hypothécaire (SCHL) est obligatoire.

Un compte à impôt différé te permet de reporter le paiement d'impôt sur tes gains de placement à plus tard, généralement au moment du retrait. Le REER est l'exemple classique au Canada : tu déduis tes cotisations de ton revenu maintenant et tu paies l'impôt quand tu retires les fonds à la retraite.

Un indice boursier est un panier de titres sélectionnés selon des critères précis (taille, secteur, région) qui sert de référence pour mesurer la performance d'un marché. La plupart des FNB cherchent à reproduire la performance d'un indice spécifique — on dit qu'ils sont des FNB passifs ou indiciels.

L'inflation est la hausse générale et soutenue des prix des biens et services dans une économie. Elle réduit le pouvoir d'achat de la monnaie : avec le temps, un même montant d'argent permet d'acheter moins de choses.

L'intérêt composé est le mécanisme par lequel les intérêts gagnés génèrent eux-mêmes des intérêts. Autrement dit, vous gagnez des rendements non seulement sur votre capital initial, mais aussi sur les rendements déjà accumulés.

L'investissement ESG sélectionne des placements selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, en plus des critères financiers traditionnels. Les FNB ESG excluent généralement les entreprises liées aux énergies fossiles, aux armes ou au tabac.

L'investissement périodique (Dollar-Cost Averaging ou DCA) consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, peu importe le prix du marché. Cette stratégie lisse le coût moyen d'achat et élimine le stress du market timing.

La liquidité mesure la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu rapidement sans affecter significativement son prix. Un actif liquide se négocie en gros volumes avec un faible écart entre le prix d'achat et le prix de vente.

Un marché baissier (bear market) est une période prolongée de baisse des cours boursiers, généralement définie comme une chute de 20 % ou plus depuis un sommet récent. Il reflète le pessimisme des investisseurs et souvent un ralentissement économique.

Un marché boursier est une place financière où s'échangent des titres comme les actions et les FNB. Au Canada, la Bourse de Toronto (TSX) est le marché principal. Les FNB canadiens (.TO) y sont cotés, tandis que les FNB américains se négocient sur le NYSE ou le NASDAQ.

Un marché haussier (bull market) est une période prolongée de hausse des cours boursiers, généralement définie comme une augmentation de 20 % ou plus depuis un creux récent. Il reflète l'optimisme des investisseurs et une économie en croissance.

Le marché monétaire regroupe les placements à très court terme (moins d'un an) et à très faible risque, comme les bons du Trésor et les dépôts à terme. Les FNB du marché monétaire offrent un rendement proche du taux directeur de la Banque du Canada.

Marge brute = (revenus − coût des marchandises vendues) ÷ revenus. Indique combien il reste à l'entreprise après les coûts directs de production, avant les frais de marketing, R&D, etc. Les techs SaaS ont des marges brutes de 70-90 % (logiciel = peu de coût marginal); les détaillants, 20-40 %. Une marge brute en hausse signale du pouvoir de fixation des prix.

Marge d'exploitation = bénéfice d'exploitation ÷ revenus. Inclut les coûts opérationnels (SG&A, R&D) en plus du coût des marchandises. Mesure la rentabilité du cœur de métier, avant intérêts et impôts. Plus stable que la marge nette (qui peut bouger avec un effet fiscal ponctuel). Suivre la tendance sur plusieurs années plutôt qu'un seul trimestre.

Une marge de crédit est un prêt flexible offert par une institution financière qui vous permet d'emprunter de l'argent jusqu'à une limite préétablie, de rembourser et de réemprunter au besoin. Contrairement à un prêt traditionnel, vous ne payez des intérêts que sur le montant utilisé. Elle peut être personnelle ou adossée à la valeur de votre maison (HELOC).

Marge nette = bénéfice net ÷ revenus. Pourcentage du chiffre d'affaires qui se traduit en profit pour les actionnaires, après intérêts, impôts, et tous les autres coûts. Une marge nette de 20 %+ est exceptionnelle (Apple, Microsoft); 5-10 % est typique pour la plupart des secteurs. Affectée par la fiscalité, donc varie selon les pays.

La maturité (ou échéance) est la date à laquelle l'émetteur d'une obligation doit rembourser le capital emprunté à l'investisseur. Elle peut varier de quelques mois à plus de 30 ans. Plus la maturité est longue, plus l'obligation est sensible aux variations des taux d'intérêt.

Tier de capitalisation boursière le plus élevé : entreprises valant 200 milliards $ ou plus. Inclut les "Magnificent 7" américaines (Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla). Très liquides, suivies par tous les analystes, peu volatiles relativement, mais croissance plus modeste qu'à leurs débuts. Souvent la base de portefeuille pour les débutants.

Le momentum est une stratégie d'investissement qui consiste à acheter des titres qui ont bien performé récemment et à éviter ceux qui ont sous-performé, en supposant que les tendances persistent à court et moyen terme.

La moyenne mobile est un indicateur technique qui calcule le prix moyen d'un titre sur une période donnée (ex : 50 jours ou 200 jours), en se mettant à jour chaque jour. Elle lisse les fluctuations quotidiennes pour révéler la tendance générale du prix.

Le Norbert's Gambit est une technique utilisée par les investisseurs canadiens pour convertir des dollars canadiens en dollars américains (ou vice versa) à moindre coût, en évitant les frais de conversion de devise des courtiers.

Une obligation est un titre de dette émis par un gouvernement ou une entreprise. En achetant une obligation, vous prêtez de l'argent à l'émetteur qui s'engage à vous rembourser avec intérêts à une date fixe.

Une obligation corporative est un titre de dette émis par une entreprise pour financer ses activités ou ses projets. En échange de votre prêt, l'entreprise vous verse des intérêts réguliers (le coupon) et rembourse le capital à l'échéance. Le rendement est généralement plus élevé qu'une obligation gouvernementale, mais le risque aussi.

Une obligation gouvernementale est un titre de dette émis par un gouvernement (fédéral ou provincial) pour financer ses dépenses. L'investisseur prête de l'argent au gouvernement en échange d'intérêts réguliers et du remboursement du capital à l'échéance. C'est considéré comme l'un des placements les plus sûrs.

Une stratégie d'options d'achat couvertes consiste à vendre des options d'achat (calls) sur des actions qu'on détient déjà. En échange d'une prime immédiate, le vendeur s'engage à céder ses actions à un prix prédéfini si elles atteignent ce niveau. Les FNB à options couvertes génèrent des distributions élevées mais plafonnent le potentiel de gain.

Un ordre au marché est une instruction d'acheter ou vendre un titre immédiatement au meilleur prix disponible. L'exécution est garantie, mais pas le prix exact — vous payez le prix ask à l'achat et recevez le prix bid à la vente.

Un ordre limite est une instruction d'acheter ou vendre un titre à un prix maximum (achat) ou minimum (vente) que vous fixez à l'avance. L'ordre ne s'exécute que si le marché atteint votre prix ou mieux. Le prix est garanti, mais pas l'exécution.

Un ordre stop-loss est une instruction donnée à votre courtier de vendre automatiquement un titre lorsque son prix descend à un niveau prédéterminé. Il sert à limiter les pertes potentielles sur un placement. Une fois le prix seuil atteint, l'ordre stop-loss se transforme en ordre au marché et s'exécute au prochain prix disponible.

La Pension de la Sécurité de la vieillesse (PSV) est une prestation mensuelle versée par le gouvernement fédéral canadien à la plupart des personnes de 65 ans et plus qui ont résidé au Canada pendant au moins 10 ans. Contrairement au RPC/RRQ, elle n'est pas basée sur vos cotisations mais sur votre durée de résidence.

Une perte apparente survient lorsque vous vendez un placement à perte et que vous (ou une personne affiliée, comme votre conjoint ou une société que vous contrôlez) rachetez le même placement ou un placement identique dans les 30 jours avant ou après la vente. Dans ce cas, l'ARC refuse la déduction de la perte en capital. La perte refusée est ajoutée au prix de base rajusté (PBR) du placement racheté.

Une perte en capital survient lorsque vous vendez un placement à un prix inférieur à son coût d'achat. Au Canada, les pertes en capital peuvent être utilisées pour réduire vos gains en capital imposables, la même année ou en les reportant sur les 3 années précédentes ou indéfiniment dans le futur.

Une action à petite capitalisation (small cap) est une entreprise dont la valeur boursière se situe généralement entre 300 millions et 2 milliards de dollars. Ces entreprises ont un potentiel de croissance élevé mais aussi plus de volatilité et de risque que les grandes capitalisations.

Le plafond de cotisation est le montant maximum que vous pouvez déposer dans un compte enregistré (CELI, REER, REEE) sans pénalité. Pour le CELI, les droits inutilisés s'accumulent depuis 2009. Pour le REER, le plafond est de 18 % du revenu gagné l'année précédente, jusqu'à un maximum annuel.

Un portefeuille est l'ensemble des placements détenus par un investisseur. Il peut contenir des actions, des obligations, des FNB, des liquidités et d'autres actifs, répartis selon une stratégie d'allocation.

Le portefeuille paresseux (Couch Potato) est une stratégie d'investissement passive qui consiste à acheter quelques FNB indiciels à faibles frais, à les garder longtemps et à les rééquilibrer une fois par an. Popularisée au Canada par le blogueur Dan Bortolotti (Canadian Couch Potato), cette approche bat la majorité des gestionnaires actifs.

Un PAPE (ou IPO en anglais) est le processus par lequel une entreprise privée vend ses actions au public pour la première fois en s'inscrivant en bourse. C'est le moment où l'entreprise passe de « privée » à « cotée en bourse ». Le PAPE permet à l'entreprise de lever des capitaux auprès d'investisseurs publics.

Le produit intérieur brut (PIB) mesure la valeur totale de tous les biens et services produits dans un pays pendant une période donnée, habituellement un trimestre ou un an. C'est l'indicateur le plus utilisé pour évaluer la taille et la santé d'une économie. Au Canada, le PIB est calculé et publié par Statistique Canada.

Le ratio cours/bénéfice (C/B) compare le prix d'une action à ses bénéfices par action. Un C/B de 20 signifie que les investisseurs paient 20 $ pour chaque 1 $ de bénéfice annuel. Plus le ratio est élevé, plus l'action est considérée « chère » par rapport à ses profits.

Le ratio cours/bénéfice (P/E) compare le prix d'une action à son bénéfice par action sur les 12 derniers mois. Un P/E de 20 signifie que les investisseurs paient 20 $ pour chaque dollar de profit annuel. Sert à comparer le coût d'une action — un P/E élevé peut indiquer une croissance attendue ou une surévaluation; un P/E bas, une sous-évaluation ou des problèmes. Toujours comparer dans le même secteur.

Variante du P/E qui utilise le bénéfice prévu pour les 12 prochains mois (estimations des analystes) plutôt que le bénéfice historique. Utile quand une entreprise est en transition (récession, redressement) — le P/E historique reflète le passé, le forward P/E reflète les anticipations. Moins fiable que le P/E historique parce que les estimations peuvent rater.

Le ratio cours/valeur comptable (C/VC) compare le prix d'une action à la valeur comptable de l'entreprise (ses actifs moins ses dettes). Un C/VC de 1 signifie que l'action se négocie exactement à la valeur de ses actifs nets. Un C/VC inférieur à 1 peut indiquer une aubaine.

Le ratio cours/valeur comptable compare le prix de l'action à la valeur comptable par action (actif net inscrit aux livres). Un P/B inférieur à 1 signifie que le marché valorise l'action moins que ses actifs nets — souvent un signal de difficultés ou de sous-évaluation. Pertinent pour les banques et assureurs (actifs principalement financiers); peu pertinent pour les techs (actifs incorporels dominants).

Compare le prix de l'action aux revenus (ventes) par action. Utile pour évaluer des entreprises sans profit ou avec profits volatils — startups, biotechs, cycliques en bas de cycle. Un P/S bas peut signaler une sous-évaluation; un P/S élevé reflète des attentes de croissance ou de marges futures. À comparer dans le secteur (les SaaS ont des P/S beaucoup plus élevés que les détaillants).

Le ratio de distribution est le pourcentage des bénéfices d'une entreprise qui est versé aux actionnaires sous forme de dividendes. Un ratio de 50 % signifie que l'entreprise distribue la moitié de ses profits et réinvestit l'autre moitié. Un ratio trop élevé (>100 %) peut signaler un dividende non soutenable.

Le RFG (ou MER en anglais) représente les frais annuels totaux d'un FNB exprimés en pourcentage des actifs. Il inclut les frais de gestion, les frais administratifs et les taxes. Ces frais sont prélevés automatiquement sur les actifs du fonds chaque jour, sans qu'on ait à payer une facture séparée.

Le ratio de Sharpe mesure le rendement excédentaire d'un placement par rapport à un actif sans risque (généralement les bons du Trésor), divisé par sa volatilité. Il permet de comparer des placements en tenant compte du risque pris. Un ratio plus élevé indique un meilleur rendement ajusté au risque.

Ratio PEG = P/E ÷ taux de croissance des bénéfices (en %). Permet de comparer des entreprises avec différents profils de croissance — un PEG de 1 est souvent considéré "raisonnable" : le P/E reflète exactement la croissance attendue. PEG sous 1 suggère sous-évaluation par rapport à la croissance; au-dessus de 2, prix élevé. Sensible aux estimations de croissance, qui peuvent être optimistes.

Une récession est une contraction significative de l'activité économique qui dure au moins quelques mois. Au Canada, elle est généralement définie par deux trimestres consécutifs de baisse du PIB. Les récessions entraînent typiquement des pertes d'emplois, une baisse des profits des entreprises et des marchés boursiers en repli.

Le recul maximal (max drawdown) mesure la perte maximale qu'un placement a subie entre un sommet et un creux sur une période donnée. Il exprime le pire scénario de perte qu'un investisseur aurait pu vivre s'il avait acheté au sommet et vendu au creux. C'est une mesure clé du risque à la baisse.

Le rééquilibrage consiste à ramener la répartition d'actifs de son portefeuille à sa cible initiale après que les marchés l'ont modifiée. Par exemple, si tes actions ont beaucoup monté et représentent maintenant 90% au lieu de 80%, tu vends une partie d'actions et achètes des obligations pour revenir à 80/20.

Le RAP permet de retirer jusqu'à 60 000 $ de son REER sans impôt pour acheter ou construire une première habitation admissible. Le montant retiré doit être remboursé au REER sur une période maximale de 15 ans, à défaut de quoi les montants non remboursés sont ajoutés au revenu imposable. Le programme s'adresse aux acheteurs d'une première maison ou à ceux qui n'ont pas été propriétaires depuis au moins 4 ans.

Le REEE est un compte enregistré qui permet d'épargner pour les études postsecondaires d'un enfant. Le gouvernement fédéral ajoute une subvention (SCEE) de 20 % sur les premiers 2 500 $ cotisés par année, jusqu'à un maximum de 7 200 $ par enfant à vie.

Le REEI est un compte d'épargne à impôt différé conçu pour aider les personnes handicapées admissibles au crédit d'impôt pour personnes handicapées (CIPH) à épargner à long terme. Le gouvernement fédéral offre des subventions généreuses (Subvention canadienne pour l'épargne-invalidité) et des bons (Bon canadien pour l'épargne-invalidité) qui peuvent tripler les cotisations. Les retraits ne sont généralement pas imposés avant la sortie des fonds.

Le REER est un compte enregistré canadien qui permet de déduire les cotisations de son revenu imposable. Les placements fructifient à l'abri de l'impôt jusqu'au retrait. Les droits de cotisation représentent 18% du revenu gagné l'année précédente, jusqu'à un plafond annuel (31 560 $ en 2024).

La règle de 72 est un raccourci mathématique pour estimer combien d'années il faut pour doubler ton argent. Divise 72 par ton taux de rendement annuel et tu obtiens le nombre d'années approximatif.

Le remboursement de capital (ROC) est une distribution qui te remet une partie de ton propre argent investi, plutôt que des revenus générés par le fonds. Il n'est pas imposable immédiatement, mais réduit le prix de base rajusté (PBR) de tes parts.

Le rendement représente le gain ou la perte d'un placement sur une période donnée, exprimé en pourcentage. Il inclut les gains en capital (hausse du prix) et les revenus distribués (dividendes, intérêts). Pour être représentatif, le rendement d'un FNB doit toujours être calculé à partir du prix ajusté (adjusted close).

Le rendement annualisé (ou TCAC — taux de croissance annuel composé) exprime le rendement d'un placement comme s'il avait crû de façon régulière chaque année. Il permet de comparer équitablement des placements sur des périodes différentes.

Le rendement courant est le revenu annuel d'une obligation (son coupon) divisé par son prix actuel sur le marché. Contrairement au taux du coupon qui est fixe, le rendement courant varie selon le prix auquel vous achetez l'obligation.

ROA = bénéfice net ÷ actif total. Mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer du profit. Contrairement au ROE, le ROA n'est pas amplifié par la dette — c'est donc une mesure plus pure de la rentabilité opérationnelle. Pertinent surtout pour les banques et industries lourdes (actifs élevés).

ROE = bénéfice net ÷ capitaux propres. Mesure combien l'entreprise génère de profit pour chaque dollar investi par les actionnaires. Un ROE supérieur à 15 % de façon constante signale une entreprise qualité. Attention : un ROE très élevé peut venir d'un effet de levier (dette) plutôt que d'excellence opérationnelle — toujours regarder le ratio dette/équité en parallèle.

Le rendement en dividendes est le ratio entre la distribution annuelle d'un FNB (ou d'une action) et son prix actuel, exprimé en pourcentage. Par exemple, un FNB qui verse 2 $ par année et se négocie à 50 $ a un rendement en dividendes de 4 %.

Le rendement réel est le rendement de ton placement après avoir soustrait l'inflation. C'est le vrai gain de pouvoir d'achat. Un rendement de 8 % avec une inflation de 3 % donne un rendement réel de ~5 %.

Le rendement total inclut à la fois l'appréciation du prix d'un placement et les revenus qu'il a générés (dividendes, distributions, intérêts). C'est la mesure la plus complète de la performance réelle d'un investissement.

Une rente viagère est un produit financier offert par une compagnie d'assurance qui garantit des paiements réguliers pour le reste de la vie du rentier, en échange d'un capital versé en une somme forfaitaire. Le montant des versements dépend du capital investi, de l'âge au moment de l'achat et des taux d'intérêt en vigueur. C'est un outil de décaissement populaire à la retraite pour éliminer le risque de survivre à son épargne.

La répartition d'actifs désigne la façon dont un investisseur distribue son portefeuille entre différentes classes d'actifs (actions, obligations, liquidités, immobilier). C'est la décision la plus importante en investissement, car elle détermine environ 90% de la variabilité des rendements à long terme.

La retenue d'impôt étrangère est un impôt prélevé par un pays étranger sur les dividendes versés à des investisseurs non-résidents. Par exemple, les États-Unis retiennent 15% des dividendes versés aux Canadiens. Cette retenue réduit le rendement net des FNB détenant des actions étrangères dans certains types de comptes.

Le revenu brut est le total de tous les revenus gagnés avant toute déduction, retenue d'impôt ou contribution. Il comprend le salaire, les revenus d'emploi, les revenus de placement (intérêts, dividendes, gains en capital), les revenus de location et tout autre revenu. C'est le point de départ du calcul de l'impôt sur votre déclaration de revenus fédérale et provinciale.

Le revenu fixe désigne les placements qui versent des paiements d'intérêts réguliers et prévisibles, principalement les obligations. Ces placements offrent moins de croissance que les actions, mais plus de stabilité.

Le revenu net est le montant qui reste après avoir soustrait les déductions admissibles du revenu brut. Au Canada, il apparaît à la ligne 23600 de votre déclaration de revenus fédérale. Le revenu net sert à calculer plusieurs crédits et prestations gouvernementales, dont l'allocation canadienne pour enfants, le supplément de revenu garanti et le remboursement de la PSV.

Le revenu passif est un revenu régulier qui ne nécessite pas de travail actif continu. En investissement, il provient principalement des dividendes d'actions et de FNB, des intérêts d'obligations, et des distributions de fiducies de placement immobilier (FPI).

Le risque systématique (aussi appelé risque de marché) est le risque qui affecte l'ensemble du marché et qu'on ne peut pas éliminer par la diversification. Il inclut les récessions, les hausses de taux d'intérêt, les crises géopolitiques et l'inflation.

Un robot-conseiller est un service d'investissement automatisé qui crée et gère un portefeuille de FNB pour vous, basé sur votre profil de risque. Il s'occupe de l'allocation d'actifs, du rééquilibrage et du réinvestissement des distributions. Les frais sont plus bas qu'un conseiller financier traditionnel.

Le Régime de pensions du Canada (RPC) et le Régime de rentes du Québec (RRQ) sont des programmes de pension publique obligatoires financés par les cotisations des travailleurs et des employeurs. Ils fournissent un revenu de retraite de base à partir de 60 ans (avec réduction) ou 65 ans (plein montant).

Le S&P 500 est un indice boursier américain qui regroupe les 500 plus grandes sociétés cotées aux États-Unis, pondérées par leur capitalisation boursière. Il est considéré comme le baromètre le plus représentatif de l'économie américaine et sert de référence mondiale pour mesurer la performance des marchés actions.

La série F désigne une classe de parts de fonds communs de placement conçue pour les investisseurs qui ont un conseiller rémunéré par des honoraires directs (fee-only). Contrairement aux séries A ou B, la série F ne comprend pas de commission de suivi (trailing commission) pour le conseiller, ce qui résulte en un RFG moins élevé.

La stagflation est une situation économique rare où l'inflation est élevée alors que la croissance économique stagne et que le chômage augmente. C'est la combinaison du pire des deux mondes : les prix montent, mais l'économie ne crée pas de richesse. Ce phénomène est particulièrement difficile à combattre pour les banques centrales.

La stratégie d'un FNB définit comment ses titres sont sélectionnés. Un FNB indiciel réplique un indice (ex: S&P 500), un FNB actif est géré par un gestionnaire qui choisit les titres, et un FNB factoriel cible des critères spécifiques (valeur, momentum, dividendes).

Le taux d'épargne d'un compte est le pourcentage d'intérêt annuel versé sur votre solde. Les comptes d'épargne à intérêt élevé (CEIE ou HISA en anglais) offrent des taux plus compétitifs que les comptes bancaires traditionnels.

Le taux d'inclusion détermine quelle portion d'un gain en capital est ajoutée à votre revenu imposable. Au Canada, le taux est de 50 % sur les premiers 250 000 $ de gains annuels pour les particuliers, et de 66,67 % au-delà de ce seuil.

Le TCAC (ou CAGR en anglais) est le taux de rendement annualisé qui transformerait un investissement initial en sa valeur finale sur une période donnée, en supposant que les gains sont réinvestis chaque année. C'est la façon standard de comparer les rendements de placements sur des périodes différentes.

Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par la Banque du Canada (ou la Fed aux États-Unis) qui influence tous les autres taux d'intérêt dans l'économie. Il détermine le coût de l'emprunt entre les banques et se répercute sur les taux hypothécaires, les comptes d'épargne et les obligations.

Le taux marginal d'imposition est le pourcentage d'impôt appliqué sur le dernier dollar de revenu gagné. Au Canada, l'impôt est progressif : les premiers dollars sont imposés à un taux plus bas et le taux augmente par paliers à mesure que le revenu s'élève. Le taux marginal combine l'impôt fédéral et provincial, et varie donc selon la province de résidence.

La tolérance au risque est ta capacité émotionnelle et financière à supporter les fluctuations de la valeur de tes placements. Elle détermine quelle proportion d'actions et d'obligations devrait composer ton portefeuille.

Un transfert de compte permet de déplacer vos placements (CELI, REER, CELIAPP, compte non enregistré) d'un courtier à un autre sans vendre vos titres ni perdre vos droits de cotisation. Le nouveau courtier initie le processus et vos placements sont transférés « en nature ».

Valeur des actifs nets de l'entreprise selon ses livres comptables (actif total − passif total), divisée par le nombre d'actions pour obtenir la valeur comptable par action. Sert de base au ratio cours/valeur comptable (P/B). Reflète mal la valeur des entreprises riches en actifs incorporels (marques, R&D, logiciel) qui ne sont pas inscrits aux livres.

La valeur liquidative d'un FNB représente la valeur totale de tous ses actifs minus ses passifs, divisée par le nombre de parts en circulation. Elle est calculée à la clôture des marchés chaque jour. Le prix de marché d'un FNB fluctue en temps réel durant la journée, mais oscille généralement très près de la VL.

La valeur liquidative nette (VLN) est la valeur totale des actifs d'un fonds moins ses dettes, divisée par le nombre de parts en circulation. C'est le « vrai prix » d'une part de FNB, calculé une fois par jour après la fermeture du marché. Le prix en bourse peut différer légèrement de la VLN.

Ratio entre la valeur d'entreprise (capitalisation + dette − liquidités) et le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement). Utilisé par les pros parce qu'il neutralise la structure du capital (dette vs équité) et la fiscalité — meilleur pour comparer des entreprises avec dettes très différentes. Un EV/EBITDA sous 10 est souvent considéré attrayant; au-dessus de 20, élevé.

La vente à découvert consiste à emprunter des actions que vous ne possédez pas, les vendre au prix actuel, puis les racheter plus tard (idéalement à un prix plus bas) pour les rendre au prêteur. Vous profitez si le prix baisse, mais perdez si le prix monte. C'est une stratégie avancée et risquée.

La volatilité mesure l'amplitude des fluctuations du prix d'un placement dans le temps. Elle est généralement exprimée comme l'écart-type annualisé des rendements. Une volatilité élevée signifie que la valeur de l'investissement peut varier beaucoup à la hausse comme à la baisse sur de courtes périodes.

Le volume de négociation est le nombre de parts d'un FNB échangées sur une période donnée (habituellement 30 jours). Un volume élevé indique une bonne liquidité : vous pouvez acheter ou vendre rapidement sans affecter le prix.